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甬兴证券：电子行业周报：高通推出骁龙X Plus，日月光称先进封装供不应求

admin2024-04-30 10:31 14人已围观下载完整内容

简介核心观点本周核心观点与重点要闻回顾算力芯片：高通推出全新骁龙XPlus平台，算力芯片产业加速发展。骁龙XPlus采用先进的高通Oryon？CPU，并旨在满足终端

核心观点

本周核心观点与重点要闻回顾

算力芯片：高通推出全新骁龙XPlus平台，算力芯片产业加速发展。骁龙XPlus采用先进的高通Oryon？CPU，并旨在满足终端侧AI应用的需求，采用具有45TOPS算力的高通Hexagon？NPU，是全球最快的笔记本电脑NPU。我们认为，AI推动算力需求攀升，相关产业链有望持续受益。

HBM：SK海力士12层堆叠HBM3E开发或将于三季度完成，相关产业链或将受益。SK海力士表示其12层堆叠（12Hi）HBM3E内存开发有望三季度完成，2024年客户主要聚焦8HiHBM3E内存，将为2025年客户对12HiHBM3E需求的全面增长做好准备。我们认为，各大存储厂持续积极推进HBM等尖端内存芯片生产，相关产业链有望持续受益。

先进封装：日月光称AI需求导致现阶段先进封装产能供不应求，先进封装产业链有望持续受益。日月光于表示，AI推升先进封装需求增长，现阶段产能供不应求，预期成长趋势可延续到2025年。我们认为，先进封装在算力时代重要性逐步凸显，相关产业链有望持续受益。

存储芯片：希捷科技硬盘价格或将调涨，产业链有望持续受益。希捷科技称，将立即提高其硬盘产品的价格，调涨对象为新订单和超出先前承诺数量的需求。希捷预计，供应限制将持续，未来几个季度价格将继续上涨。我们认为，随着下游需求或将持续好转，存储芯片价格有望延续上涨，相关产业链有望持续受益。

市场行情回顾

本周（4.22-4.26），A股申万电子指数上涨5.21%，整体跑赢沪深300指数4.01pct，跑赢创业板综指数0.46pct。申万电子二级六大子板块涨跌幅由高到低分别为：元件(6.8%)、其他电子II(6.73%)、消费电子(5.53%)、半导体(5.39%)、电子化学品II(4.37%)、光学光电子(3.42%)。从海外市场指数表现来看，整体继续维持强势，海内外指数涨跌幅由高到低分别为：恒生科技(13.43%)、费城半导体(9.95%)、申万电子(5.21%)、道琼斯美国科技(5.12%)、纳斯达克(4.23%)、台湾电子(3.44%)。

投资建议

本周我们继续看好以AI为核心的算力芯片产业链、受益先进算力芯片快速发展的HBM产业链、存储和先进封装为代表的半导体周期复苏主线。

算力芯片：英伟达业绩亮眼，算力需求攀升，有望带动上游算力芯片需求增长。建议关注寒武纪、海光信息、景嘉微、龙芯中科等；HBM：受益于英伟达发布H200算力芯片，产业链有望迎来加速成长，建议关注赛腾股份、壹石通、联瑞新材、华海诚科等；

先进封装：受益于半导体大厂持续布局先进封装，产业链有望迎来加速成长，建议关注甬矽电子、中富电路、晶方科技、蓝箭电子等；存储芯片：受益于供应端推动涨价、库存逐渐回归正常、AI带动HBM、SRAM、DDR5需求上升，产业链有望探底回升。推荐东芯股份，建议关注恒烁股份、佰维存储、江波龙、德明利、深科技等。

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