百科
弘元绿能:2023年年报点评:硅片盈利承压,超一体化扩产逐步落地
admin2024-04-30 11:30 8人已围观 下载完整内容
简介弘元绿能(603185)投资要点事件:公司2023年营收118.59亿元,同减45.87%;归母净利润7.41亿元,同减75.58%,扣非归母净利润5.68亿元
弘元绿能(603185)
投资要点
事件:公司2023年营收118.59亿元,同减45.87%;归母净利润7.41亿元,同减75.58%,扣非归母净利润5.68亿元,同减77.69%;其中2023Q4归母净利润-5.78亿元,同减385.17%,环减291.91%,扣非归母净利润-5.70亿元,同减588.25%,环减295.36%。业绩略不及预期。
产能过剩竞争加剧、硅片盈利承压。2023年公司硅片销售约28.4GW、出货约29GW,同减约7%;其中2023Q4出货约8.8GW,同比10%/环比20%,因2023Q4竞争加剧+价格下跌计提减值,单瓦盈利承压。我们预计2024Q1出货7-8GW,全年硅片出货约32GW,保持稳健。
超一体化产能落地、硅料电池组件逐步产出。公司全产业超一体化产能已于2023Q3落地。硅料上,公司自建15万吨工业硅及10万吨多晶硅,一期5万吨硅料8月底正式出料,2023年硅料产量约8700吨,我们预计2024年产出5-6万吨;电池方面,公司徐州新能源产业园投产;2023年电池产量约1700MW,我们预计2024年出货约18GW;组件方面,规划16GW产能,其中5GW已于8月投产,自建弘元组件品牌,2023年出货约1000MW,2024年组件进一步成长。超一体化落地,扩展长期空间。
费用率略有提升、货币资金环比提升。公司2023年期间费用13亿,同降9%;期间费用率10.98%,同比增长1pct,因一体化扩展费用率略有提升;2023年经营现金净流入4亿元,同降83%,主要系积极拓展产业链上下游业务,购买存货及支付的职工薪酬较同期增加。期末货币资金61.77亿元,较期初增长19.17亿元,在手现金环比提升。
盈利预测:基于产业价格下滑,市场环境变化,下调盈利预测,我们预计2024-2026年归母净利润2.0/4.2/6.2亿元(2024-2025预测前值为53.8/65.1,2026为新增),同比-72%/104%/50%,对应71x/35x/23xPE,下调至“增持”评级。
风险提示:政策不及预期,竞争加剧。
- 微信公众号
下载完整内容
相关文章
文章评论
评论0
站点信息
- 微信公众号:扫描二维码,关注我们
标签云
-
php
网页设计
个人博客
JS
个人博客
Html
春节必看: 2020新春红包大战 全攻略
新增详细玩法攻略!
支付宝集五福5亿集分宝招商银行抽现金券抖
抖音 2020 发财中国年 攻略
支付宝集五福5亿集分宝招商银行抽现金券抖
最近购买威尔胜WTB0900复刻版和WT
mysql慢查询和php-fpm慢日志
PSR-2
基础代码规范
Thinkphp
响应式
公司
整站
源码
网络科技网站模板
1024
节日
百度收录
论坛
社区
2020
豆瓣
评分最高
电影
debugger
调试
Python
语法
高德
百度地图
MySQL
追寻
webpack
vue
oracle
服务器搭建
有趣
动物
人体
历史
天文
生活
名人
体育
地理
文化
科学
心理
植物
饮食
自然
图片
JVM
IDEA
Loader
Git
UNIAPP
股票
A股
同花顺
海尔
海天味业
半年报
股市总结
歌尔股份
乐普医疗
涪陵榨菜
餐饮
财报分析
酒店
年报分析
美锦能源
山煤国际
贵州茅台
张坤
腾讯
华鲁恒升
淮北矿业
药明康德
早盘关注
国电电力
北方华创
宝丰能源
TCL中环
兔宝宝
天润乳业
启明星辰
阳光电源
山西汾酒
迈瑞医疗
人福医药
比亚迪
宁德时代
汤臣倍健
伊利股份
通威股份
东鹏饮料
隆基股份
紫金矿业
五粮液
康龙化成
赣锋锂业
爱尔眼科
片仔癀
VR
永新股份
爱美客
美的集团
格力电器
科沃斯
云南白药
同仁堂
洋河股份
白云山
三体
狂飙 原著